今年是1998年以来宏观经济运行最好的一年，即经济在实现高速增长的同时出现了既无通胀又无通缩的较理想状态。今年宏观经济运行呈现以下几个主要特点：一是经济增长呈现“三微调一稳增”的稳定调整特征。“三微调”即工业、投资、出口比去年同期均有小幅调整：“一稳增”即消费需求保持稳定增长，且有所加快。二是贸易顺差急剧扩大，贸易增长严重失衡，“低进高出”的贸易增长格局，不仅加剧了人民币升值压力，增加了与其他国家的贸易摩擦，同时也给未来经济增长带来较大的不确定性。三是物价涨幅回落到合理水平，通胀和通缩压力均不大。

但一些新的矛盾和问题需要高度重视：产能集中释放将使生产过剩问题显现，并导致企业效益下滑；内外部因素导致出口增长面临较大的不确定性；价格总水平不断走低所带来的通货紧缩风险等。这些因素使今年后几个月经济增长仍面临一定的回调压力，预计全年GDP增长9.2%。

2006年，我国经济发展所面临的国内外宏观环境总体向好，国内体制和政策环境方面将更加有利于经济协调较快的发展。从历史经验判断，明年，我国经济很可能再次面临调整。原因有：（1）受居民收入水平提高及城市化加快等需求因素影响，以“住、行”为主导的新一轮消费结构升级仍继续深化，“十一五”期间经济增长有强劲的内在需求支持。（2）加快改革、促进体制创新在“十一五”规划中将占有重要位置，而宏观经济政策是中性偏积极的，这些都会促使“十一五”经济继续处于快速增长的轨道。（3）最近国内市场供大于求的矛盾（特别是在许多工业品市场上）有加大的趋势，2006年这一矛盾可能更加突出。供求结构如果得不到很好的调整，预计到2007年或最迟到2008年，我国将有可能出现较为严重的生产过剩，最终可能使我国经济再次陷入通货紧缩的危险。

2006年，世界经济仍将继续保持平稳增长，但面临的不确定因素依然较多，主要有国际原油价格波动，世界性的房地产泡沫以及近年来频繁发生的恐怖袭击事件和自然灾害等。特别是国际原油价格如果继续大幅攀升，将给世界经济增长带来明显不利的影响，也将对我国出口以及利用外资构成一定压力。

2006年，我国经济增长主要面临四大压力：首先，出口增长可能明显回落。尽管明年我国仍处于加入世贸组织后的过渡期，但今年纺织品贸易所引发的种种争端，预示着今后商品出口的难度将越来越大。国际油价的高企使正在回升中的世界经济发展的不确定性增大，而出口退税率的调整也会使一些企业的出口积极性降低，加之国际社会迫使人民币升值的压力此起彼伏，国家将不大可能出台进一步鼓励出口的政策措施。

其次，房地产能否实现“软着陆”仍存在较大的不确定性。目前，地方政府、开发商以及大批房地产投机者的投资热情依然很高，政府一旦放松政策，房地产“软着陆”就很难实现。而房地产热如果继续高涨，再与人民币大幅升值相结合，2008～2010年，我国经济就有可能结束新一轮的增长，进入“深度调整”期。相反，如果今年房地产能够成功实现“软着陆”，对2006年的经济增长可能会造成一定程度的不利影响，但却有利于2007年以后经济继续保持稳健快速增长。

其三，通货紧缩风险趋于加大。随着前期高投资形成的产能的集中释放，2006年以后，中国经济所面临的产能过剩的压力将越来越大。在内需增长难以加速甚至面临减速的情况下，如果外需增长出现大幅下滑，许多满足外需市场的产能就会大量挤压国内市场，使国内面临越来越严重的产品供过于求的局面。因此，明年企业的利润有可能出现全面滑坡，这将使企业投资能力和投资意愿下降，进而对就业、消费及整个经济造成不利影响。

其四，就业增长的压力进一步加大，致使消费增长后劲不足。一是投资继续放慢，出口大幅下滑对增加就业将造成明显不利的影响。二是宏观经济的紧缩效应对企业的影响在明年可能更为明显，特别是企业利润的大幅滑坡可能引发企业对就业需求的减少或者增加裁员。三是高校毕业生仍处于就业高峰期，加上前几年毕业仍未就业的毕业生，已经累积了非常大的压力。四是再就业工作非常困难，尤其是40～50岁的人员就业难度越来越大。

因此，宏观经济政策要在坚持“双稳健”的前提下，采取“一稳一扩”的需求管理政策，既继续控制投资增长，又努力挖掘消费增长潜力，为实现经济长期快速增长创造新的条件。（根据国家发改委宏观经济研究院经济形势分析课题组报告编辑）