央行报告指出，在国内外多种因素综合作用下，未来一段时间物价仍然可能高位运行——

央行在昨天（5月14日）发布的《2008年一季度货币政策执行报告》中呼吁，近期受美国次贷风波影响，我国外需减缓，有必要进一步扩大内需特别是消费需求，加快服务业发展，提高经济抵御外部变化的能力。同时强调，将坚持实施从紧的货币政策，适时适度微调。

央行呼吁进一步扩大内需

央行报告预计，未来一段时期，国民经济较快增长的动力依然较强，经济运行动力不减。投资将保持相对较快增长，贸易顺差仍将维持较高水平，通货膨胀压力依然较大。

报告认为，常规的对冲流动性及加强信贷调控等措施并不能从根本上解决流动性不断生成和经济的结构性问题，而主要是为经济增长和结构调整创造平稳的货币金融环境。对冲流动性及必须加大结构改革力度，尽快在平衡增长的治本方面取得新进展、新突破。为此，央行建议进一步扩大内需，并提出需要财税政策予以配合。下一阶段应进一步调整和优化财税政策，为扩大内需消费和促进服务业发展创造更为有利的财税环境，加快推进社会保障等各项体制性改革，消除制约结构调整的体制性因素。

央行在总结了一季度的经济运行状况后表示，“控制物价上涨、抑制通货膨胀”仍然是需要解决的突出问题，央行将继续坚持实施从紧的货币政策，增强调控的预见性和有效性，综合运用多种货币政策工具，控制货币信贷过快增长，注重引导预期，并根据国内外经济金融形势动态变化，科学把握调控的节奏、重点和力度，适时适度微调，努力为经济增长和结构调整创造平稳的货币金融环境。

央行将根据国内外宏观经济和金融形势变化，稳妥运用利率工具，在抑制需求膨胀、稳定通货膨胀预期中发挥作用。同时，稳步推进利率市场化改革，推动货币市场基准利率体系建设，引导金融机构提高利率定价能力。

央行表示，将引导资本平衡流动，加快“走出去”步伐，加强对跨境资金流动的监管。此外，发展多层次直接融资体系，以更好满足市场、特别是中小企业的融资需求。

未来一段时间物价仍可能高位运行

《2008年一季度货币政策执行报告》指出，央行当前货币政策将把控制物价上涨、抑制通货膨胀放在更加突出的位置，坚持实施从紧的货币政策。报告指出，由于2008年政府把控制物价上涨、抑制通货膨胀放在突出位置，宏观调控的政策效果将逐渐显现等原因，当前抑制通货膨胀存在着一些有利因素。但同时，在国内外多种因素综合作用下，未来一段时间物价仍然可能高位运行。

报告认为，尽管剔除季节因素和春节因素后的通胀压力出现了下降趋势，但总体来看，当前的通货膨胀压力依然较大。不过，央行也指出，当前抑制通货膨胀存在着一些有利因素。首先是2008年政府把控制物价上涨、抑制通货膨胀放在突出位置，从紧货币政策初见成效，宏观调控的政策效果将逐渐显现。此外，国家运用财政手段加大了对农业的投入，提高和改善农业的生产条件，会促进农业生产，增加农产品供给。同时，多数制成品供大于求的局面在短期内难以改变。报告认为，全球能源和初级产品价格主要以美元定价，美元走势存在不确定性，一旦美元贬值态势逆转将有助于减缓全球初级产品价格上涨。

不过，报告也坦言，在多种因素综合作用下，未来一段时间物价仍然可能高位运行。而造成CPI居高不下的原因主要是食品涨价可能继续带动CPI上涨；此外，必要的资源价格调整及劳动力成本提升构成价格进一步上行的压力。同时，各地投资冲动依然很强，投资反弹和货币信贷扩张压力依然存在，未来生产资料价格仍然存在上涨可能。而受美元贬值及投机活跃等因素影响，国际大宗商品价格仍维持高位，也对我国形成输入型通货膨胀压力。通货膨胀预期不稳定，也将助推通胀上升。

报告认为，我国已采取了一系列措施发展生产、保障供应，加强市场监管，并通过财政补贴妥善安排低收入群体生活。下一步，应继续采取综合措施，增加供给、稳定预期，加强货币政策与财政政策、产业政策等宏观经济政策的协调配合，提升治理通货膨胀的综合效力。